入印13年首次PBIT盈利：亚马逊印度FY26营收破3.55万亿卢比，同比涨15.5%

过去十几年，亚马逊在印度给人的印象一直是“烧钱换市场”——收入涨、亏损也涨。

但刚披露的 2026 财年（FY2026）财报，画风突然变了。

亚马逊印度运营主体 Amazon Seller Services 向印度公司注册处提交的数据显示：

FY2026 总收入 35574 亿卢比（约 3.55 万亿卢比），同比增长 15.5%，高于上一财年的 30805 亿卢比。

更关键的是利润端——

• EBITDA：从 FY25 的 3047 亿卢比提升到 3640 亿卢比（连续两年为正）

• PBIT（税息前利润）：172 亿卢比，这是亚马逊进入印度 13 年来首次在 PBIT 层面转正

• 税后亏损：从 408.2 亿卢比收窄到 389.9 亿卢比

• 经营现金流：从 4963 亿卢比猛增到 7450 亿卢比

从“EBITDA 转正”到“PBIT 盈利”，再到现金流大幅回血，亚马逊印度相当于用一份财报告诉市场：长期亏损的帽子，这次真摘下来了。

不是赚快钱，是基础设施跑通了

印度电商过去难盈利，卡点一直在三处：物流太贵、获客太贵、履约太慢。

亚马逊这三年在印度做的，不是单纯补贴用户，而是把底层设施一层层叠起来。

1. 物流继续下沉

2026 年内计划新建 20 多个配送中心 + 100 多个最后一公里站点，把履约网往三线、四线城推。

2. 即时零售成新引擎

分钟级配送业务 Amazon Now 被内部称为“亚马逊印度史上增长最快的电商业务单元”，上线后订单量连续每个季度翻倍，目前已扩到 300 多个城市，抢的是日常高频、小客单的生鲜/个护/家居补给需求。

3. 云和 AI 倒灌电商

亚马逊已宣布 2026–2030 年向印度累计投资 480 亿美元（其中 130 亿为新增，叠加此前 350 亿承诺），重点砸 AWS 孟买、海得拉巴数据中心与 AI 基建；到 2030 年对印累计投资将超 880 亿美元。云赚钱反哺零售侧技术、广告、履约调度，是亚马逊全球通用的打法。

为什么这条消息对跨境卖家有意义

很多人觉得“亚马逊印度盈利”离自己很远，其实信号很直接：

• 印度站不再是纯流量洼地：平台从“扩规模”切到“要利润”，后续对佣金、广告费、履约费率的精细化管控会更强，铺货型低毛利卖家空间被压缩。

• 本地仓/本地化履约权重上升：Amazon Now 和新建配送中心都指向“快”和“深”，中国直邮小包在印度本来就不占优，未来更要靠印度海外仓或平台履约网络。

• 高频耗材、家居日用、美妆个护有机会：即时零售跑起来的品类，恰恰是复购稳、客单中低、适合中国供应链的赛道。

• 竞争不会变松：Flipkart 守份额、Meesho 攻下沉，亚马逊印度虽盈利但市占战还在打，卖家选品要避免和本土低价白牌硬碰硬，往“品牌感+合规包装+英文/印地语详情页”方向走。

顺手记几个绑定印度经济的长期目标

亚马逊在印度不只想卖货，还想把自己焊进当地就业和出口链条：

• 到 2030 年支持创造 380 万个就业岗位

• 推动印度卖家累计出口达到 800 亿美元

• 2026 年内继续扩履约中心与末端站点，配合 AI/云基建拿政府关系分

这对做印度市场的卖家意味着：平台政策会长期偏向“带动本地制造/出口”的卖家，纯倒货模型的政策友好度会慢慢往下走。

一句话收尾

FY26 的亚马逊印度，收入破 3.55 万亿卢比、PBIT 首次转正、现金流 7450 亿卢比——它用 13 年证明了一件事：印度电商不是不能赚钱，只是得先把物流、云、即时零售和现金流跑成一体。

下一阶段，印度站卖家的比拼，会从“谁价低”变成“谁能在本地履约+合规+复购品类里站稳”。

数据来源：Amazon Seller Services FY2026 印度公司注册处财务文件、AMZ123《亚马逊印度26财年营收突破3.5万亿卢比》。