USPS三季度财报出炉：营收199亿、亏25亿，"量降价升"背后，跨境卖家尾程要变天

8月7日，美国邮政（USPS）交出2026财年第三季度（截至2026年6月30日）成绩单：营业收入199亿美元，同比增长6.1%；GAAP口径净亏损25亿美元，较上年同期的31亿减亏5.62亿；剔除不可控项后的"可控亏损"10亿美元，也同比收窄5.84亿。

表面看是"营收涨、亏损窄"，但USPS邮政署长David Steiner和CFO Luke Grossmann的话说得很直白：流动性危机没解除，单靠管理层降本撑不住，必须靠立法+监管+行政改革才能续命。对做美国站、依赖USPS尾程的跨境卖家来说，这份财报不是数字游戏，是Q4物流成本的预警弹。

一、拆开看：钱从哪来，件往哪去

本季总运营支出225亿美元，同比增2.0%，收入跑赢成本，但结构藏着两个危险信号：

• 运输与包裹（Shipping and Packages）：收入82.5亿美元（+7.7%），件量却同比跌3.4%（少5500万件）。典型"量降价升"——靠USPS Ground Advantage增长+4月26日起部分包裹临时运输附加费（8%）硬拉收入。

• First-Class Mail：收入61.33亿（+4.3%），件量跌3.5%；Marketing Mail收入40.18亿（+12.3%）、件量反增4.3%，是少数量价齐升的板块。

• 国际业务：收入2.29亿美元（去年同期2.95亿），件量4300万件（去年同期5600万件），继续缩水。

• 总件量254.27亿件，比去年同期的253.28亿微增，但包裹占比在掉。

换句话说，USPS本季增长不是需求扩张带来的，是涨价+产品结构调整带来的。署长原话："定价是目前必须用的杠杆，市场里还有继续提价的空间。"

二、为什么越亏越要涨价：养老金黑洞+普遍服务义务

USPS不是普通公司，它背着"全美普遍服务义务"——再偏的村镇也得设点派信，同时退休金和退休医保是法定刚性支出。

本季运营支出增加4.38亿，大头正是退休金、退休医保、薪酬福利和燃油运输成本。USPS本季靠暂停FERS（联邦雇员退休系统）正常缴费、PRC放行养老金摊销豁免，腾出约14亿美元现金，但这只是把债往后挪，不是真赚钱。

CFO Grossmann明确表态："管理层单方面动作解决不了财务问题。" 在立法改革落地前，USPS的默认策略就是——继续砍工时（本季已减400万小时）、继续提价、继续把低利润件量筛出去。

三、对跨境卖家的三记实锤

1. Ground Advantage 2026年已三轮涨价叠加

1月普调约7.8% → 4月临时加收8%（持续到2027年1月17日） → 7月12日商用费率重构（取消1磅下细分盎司档、尺寸向上取整、DIM除数166改139）。三波叠完，多数商用客户Ground Advantage成本比一年前高约16%，1磅内轻小件受冲击最狠。

2. Q4旺季尾程成本还会跳

USPS已落地的4月临时运输附加费覆盖假日季，叠加旺季运力紧张，业内测算跨境轻小件尾程单价上行压力明显。原来走USPS Ground Advantage做"低价包邮"的打法，毛利会被继续吃掉。

3. 偏远地区时效与服务有退化风险

58%邮局长期亏损，若后续网点整合加速，阿拉斯加、夏威夷、农村邮编的末端时效波动会更大。依赖USPS做全美覆盖的卖家，妥投率指标要提前留缓冲。

四、卖家能做的四件事

• 尾程别只绑USPS：轻小件可切专线/区域承运商；标品重货谈UPS、FedEx企业协议价；高客单用海外仓本地发货，把尾程从"跨境段"变成"本土段"。

• 重算运费模板：7月商用重构后，体积重和大箱低密度件账单重量会变高，后台运费规则按新DIM除数（139）重调，别让系统按旧逻辑亏着包邮。

• Q4备货前置：旺季前把畅销SKU铺进海外仓，减少临期用USPS高价补货的依赖。

• 盯USPS政策而非只看财报：立法改革（如邮政重组法案）若推进，可能带来新一轮费率重排，建议物流负责人每月过一次USPS PRC备案。

USPS这季财报翻译过来就一句：它自己还在渡流动性危机，卖家别指望尾程会便宜，能做的就是把"只走邮政"的脆弱链路拆掉。