英国监管重拳！PayPal、Visa、万事达卡遭反垄断调查，数字钱包成焦点

监管机构担心，巨头们的“亲密合作”正在扼杀支付市场的竞争。

AMZDH获悉 英国金融行为监管局（FCA）近期正式挥出反垄断大棒，将矛头对准了三家支付巨头——PayPal、Visa和万事达卡（Mastercard）。此次调查的核心焦点在于PayPal数字钱包与两大卡组织的合作模式，监管机构怀疑这些商业安排可能违反了英国竞争法，限制了支付市场的公平竞争。

一、 调查核心：PayPal钱包的“资金流转”被盯上

FCA此次行动并非泛泛而谈，而是精准指向了PayPal数字钱包的业务细节。根据公告，调查依据《英国竞争法1998》展开，重点审查两大问题：

1.合同安排：PayPal与Visa、万事达卡之间的合作协议是否存在排他性或限制性条款。

2.资金模式：PayPal数字钱包内部的资金流转逻辑，是否利用了市场支配地位挤压了其他支付方式的空间。

特别关注点：PayPal英国钱包允许用户绑定多达24张银行卡，并提供返现、跨境转账及资金共享功能。监管机构正在评估，这种高度集成的生态是否构成了不正当竞争。

二、 各方回应：配合调查，但否认违规

面对FCA的审查，三家公司均表示正在积极合作，但同时也划清了界限：

• Visa：明确表示调查仅涉及其与PayPal数字钱包相关的特定合同条款。

• 万事达卡：确认收到了FCA的信息请求，强调将全面配合，但未披露具体细节。

• PayPal：早在3月就已收到通知，目前处于配合阶段，以“案件进行中”为由拒绝进一步评论。

重要背景：FCA自2015年获得竞争执法权以来，仅启动过14起竞争调查，且仅在少数案件中采取了正式处罚。此次行动被视为该机构近年来较为罕见的强势执法。

三、 市场背景：数字钱包崛起引发监管焦虑

FCA此次出手，背后是英国支付市场的剧烈结构变化：

• 渗透率飙升：英国使用数字钱包完成的银行卡交易比例，已从2023年的8% 猛增至2025年的29%。数字钱包不再是边缘工具，而是主流支付入口。

• 竞争担忧：监管机构认为，市场需要更多新参与者和创新，而巨头们的现有格局可能形成了“隐形壁垒”。

四、 监管趋势：支付巨头的“紧箍咒”正在收紧

这并非英国监管机构第一次对科技巨头的支付业务施压。此前，英国竞争与市场管理局（CMA）已对Apple Pay和Google Pay展开过类似调查，要求改善应用商店公平性及互操作性。

跨境卖家启示：

1.合规成本：支付巨头面临更严监管，可能导致跨境收款或平台支付接口的合规审核变严。

2.费率波动：若监管最终认定现有模式违规，强制拆分或调整合作模式，可能间接影响跨境商家的支付手续费结构。

结语：当数字钱包成为流量入口，监管的目光也随之而至。PayPal、Visa和万事达卡此次被查，标志着英国乃至欧洲对支付市场“赢家通吃”模式的容忍度正在下降。对于依赖这些支付渠道的出海企业，需密切关注最终裁决对费率及结算流程的影响。