沃尔玛墨西哥2026财年Q2财报：营收2092亿比索增3.1%，客单价拉升难掩客流疲软

近日，沃尔玛墨西哥及中美洲公司（Walmex）公布了截至2026年6月30日的第二季度财报。这份成绩单折射出当前墨西哥零售市场的典型特征：消费者捂紧钱包、比价时间变长，迫使零售巨头必须在“客单价”与“全渠道体验”上做足文章。

一、核心财务数据：增收不增客

本季度，Walmex实现营业收入2,092亿墨西哥比索，同比增长3.1%。然而，数字的背后隐藏着消费行为的显著转变：

二、业态分化：山姆狂奔，Bodega承压

在整体消费谨慎的大环境下，Walmex旗下的不同业态出现了明显的“冰火两重天”：

最强王者：山姆会员店（Sam's Club）
凭借会员制的高粘性和高品质商品，山姆成为本季度表现最好的业态。不仅会员数量实现双位数增长，Plus高级会员的升级比例也在持续攀升，成为拉动利润的主力引擎。
规模担当：Bodega Aurrera
作为Walmex体量最大的折扣连锁，Bodega Aurrera面临较大压力。受中部地区大型门店表现不及预期影响，其客流量和购物篮规模均出现萎缩。为了挽回颓势，公司在第二季度于墨西哥新开21家门店（均为该品牌），并决定取消实施了多年的“新鲜星期二（Martes de Frescura）”促销，转而推出更能吸引客流的新方案。

三、全渠道突围：电商与极速达

尽管实体店面临挑战，数字业务却呈现出强劲的增长势头，成为Walmex最亮眼的“第二曲线”：

高增长：电商净销售额同比增长16.2%，即时配送（On-Demand）业务更是飙升21.1%。
高效率：目前近70%的线上订单能实现当日送达，约25%的订单在两小时内完成。此外，部分Bodega Aurrera Express和山姆门店已启动60分钟配送试点。
生态扩容：虽然平台GMV受卖家问题影响微降6.6%，但商品目录同比增长了26%，且约45%的电商订单已由沃尔玛履约服务（Walmart Fulfillment Services）完成，履约能力大幅提升。

四、未来押注：数字化与供应链重塑

为了应对长期的成本压力和效率竞争，Walmex正在拉美市场掀起一场“零售科技”革命：

百万级电子价签：Walmex与VusionGroup合作，计划部署超过170万个电子价签和18万个EdgeSense智能货架系统。借助AI和计算机视觉，实现自动变价、库存监控和陈列优化，大幅降低人工成本。
供应链自动化：位于墨西哥的Megapark物流中心已跑通自动化模式，公司计划于2027年将该能力复制到Bajío和Tlaxcala配送中心，进一步夯实全渠道履约底座。

展望：

Walmex预计2026年全年合并销售额将增长3.5%至4.5%，但考虑到消费复苏的不确定性，全年EBITDA利润率或将略低于上一年。对于跨境卖家而言，墨西哥市场的“性价比”与“全渠道体验”已缺一不可，谁能在这两端同时发力，谁才能在这个拉美巨头构建的生态中分得一杯羹。